Kratší dojezd 707
Společnost Boeing oznámila, že v červenci 1957 vyrobí nový typ letounu Boeing 707. Nejprve se nový letoun jmenoval 707-020, ale pak byl přejmenován na 720. Boeing 720 je o 8 stop a 4 palce (2,54 m) kratší než Boeing 707.
Na letounu 720 bylo provedeno mnoho změn na vnější straně. Tyto změny pomohly letounu 720 létat rychleji než 707-120. Měl čtyři proudové motory Pratt & Whitney JT3C-7. Každý z motorů měl tah 12 500 lbf (55,6 kN).
V jednu chvíli se letadlo při návrhu nazývalo 717-020. Společnost Boeing však pro vojenské letadlo používala název "717", který byl po odkoupení společnosti McDonnell Douglas v roce 1997 společností Boeing změněn na MD-95.
Vzhledem k tomu, že letadlo bylo tak podobné Boeingu 707, nebylo zapotřebí prototypu Boeingu 720. Veškeré nové systémy byly testovány na Boeingu 367-80. První 720 vzlétl 23. listopadu 1959. Poprvé jej použila společnost United Airlines 5. července 1960. Bylo vyrobeno 65 kusů 720.
Další změny
Model 720B byl jiný typ modelu 720. Měl turboventilátorové motory JT3D. Každý z těchto motorů měl tah 75,6 kN (17 000 lbf). Motory JT3D spalovaly méně paliva a dokázaly vyvinout větší tah. První 720B vzlétl 6. října 1960. První leteckou společností, která jej použila, byla American Airlines v březnu 1961. Bylo vyrobeno 89 letounů 720B. American Airlines také změnily některé ze svých běžných letadel 720 na 720B.
Protože byl Boeing 720 tak podobný Boeingu 707, jeho konstrukce nebyla příliš nákladná. To znamenalo, že Boeingu vydělával peníze, i když se neprodalo mnoho letadel. Od roku 1959 do roku 1967 vyrobil Boeing 154 letadel Boeing 720 a 720B.