Statek Manor Farm vede pan Jones, krutý a opilý farmář. Jednoho dne se zvířata sejdou na schůzi, aby vyslechla starého moudrého vepře Majora. Starý Major pronese řeč, v níž vyzývá zvířata, aby se postavila proti svým farmářům. Zvířata jsou tímto nápadem velmi nadšená. O několik dní později starý major umírá. Prasata, která jsou nejinteligentnějšími zvířaty, začnou plánovat vzpouru. Vedou je Sněhová koule a Napoleon.
Asi po třech měsících se zvířata vzbouří proti panu Jonesovi a ovládnou farmu. Změní její název na "Farmu zvířat". Rozhodnou se, že farmě budou nyní vládnout pouze zvířata, a nazvou tento systém "animalismem". Napíší sedm přikázání, z nichž nejdůležitější je "Všechna zvířata jsou si rovna". "Čtyři nohy dobré, dvě špatné" se stává oblíbeným zpěvem ovcí. Pan Jones a jeho přátelé zaútočí na farmu a pokusí se ji získat zpět, ale v "bitvě o kravín" je zvířata zaženou. Pan Jones uteče a už se nikdy nevrátí.
Snowball a Napoleon se mezi sebou pohádají, protože mají odlišné představy o tom, jak by měla být Farma zvířat vedena. Snowball oznámí, že plánuje postavit větrný mlýn, ale Napoleon s tím nesouhlasí. Napoleon vycvičí devět štěňat, z nichž vyrostou zlí psi, kteří mu budou sloužit. Když psi dospějí, použije je k vyhnání Snowballa z farmy. Převezme nad farmou kontrolu a vládne jí sám (jako diktátor). Napoleon používá psy k tomu, aby zabil každé zvíře, které s ním nesouhlasí, zatímco prase jménem Squealer zvířatům neustále tvrdí, že je všechno v pořádku a že by měla Napoleona podporovat.
Napoleon si to rozmyslí a rozhodne se postavit větrný mlýn a předstírá, že to byl od začátku jeho nápad. První větrný mlýn, který postaví, se zřítí. Napoleon z toho (a z dalších problémů) obviní Sněhuláka. Tvrdí, že Sněhulák se plíží po Farmě zvířat a všechno ničí. Mnoho zvířat je zabito za to, že "přišla do styku se Snowballem". Napoleon začne venku pracovat s lidmi, i když to dříve bylo zakázáno. Jedním z nich je jejich soused, farmář jménem pan Frederick. Ten přivede na farmu skupinu mužů, kteří ji přepadnou a zničí druhý větrný mlýn. Zvířata je za cenu velkých ztrát odrazí v "bitvě o větrný mlýn".
Když zvířata staví třetí větrný mlýn, Boxer, jejich nejsilnější kůň, ztratí kvůli stáří sílu a zkolabuje. Napoleon ho pošle na porážku, přestože Boxer byl jeho přítel. Prasata pokračují v práci s lidmi a začínají se chovat jako oni, například bydlí na statku a chodí po dvou. Naučí ovce nový zpěv: "Čtyři nohy dobrý, dvě lepší". Přikázání jsou nahrazena slovy: "Všechna zvířata jsou si rovna, ale některá jsou si rovnější než jiná." Vepři si pak najednou začnou říkat: "Všichni jsme si rovni. Nakonec ostatní zvířata sledují, jak se prasata baví se skupinou lidí, a rozhodnou se, že nedokážou rozlišit, která je která.