Berkshire Hathaway: investiční konglomerát Warrena Buffetta
Berkshire Hathaway: přehled investičního konglomerátu Warrena Buffetta — historie, strategie, akcie A/B, klíčové podíly a dopad na finanční trhy.
Berkshire Hathaway je americký investiční konglomerát se sídlem v Omaze (Nebraska), jehož dlouhodobou tváří a hlavním rozhodovatelem byl po dekády Warren Buffett. Společnost vlastní řadu velmi různorodých podniků, přičemž některé z nich drží stoprocentně, zatímco v jiných má značné menšinové či majoritní podíly. Mezi nejznámější dceřiné společnosti patří například GEICO (pojišťovnictví), BNSF Railway (železnice), Berkshire Hathaway Energy (energetika), See's Candies, Dairy Queen a další průmyslové a obchodní provozy. Kromě toho Berkshire drží i velké akciové podíly v řadě veřejně obchodovaných firem, jako jsou Apple, Coca‑Cola, American Express nebo Bank of America.
Historie a původ názvu
Název společnosti pochází od textilní továrny založené v roce 1839. Warren Buffett začal postupně získávat kontrolu nad firmou v 60. letech 20. století a v roce 1964 se stal hlavním akcionářem; textilní výroba však pozvolna zanikla a poslední textilní provoz byl uzavřen v roce 1985. Od té doby se Berkshire Hathaway transformovala z textilní firmy na diverzifikovaný investiční konglomerát řízený zásadami hodnotového investování (value investing) typickými pro Buffetta a jeho dlouholetého spolupracovníka Charlieho Mungera.
Organizace a investiční přístup
Berkshire funguje jako holding: pojišťovací divize a její "float" (peněžní prostředky vzniklé z pojistného, které lze dočasně investovat) poskytly v průběhu let kapitál k nákupu jiných podniků. Buffett preferuje nákup celé nebo většinové kontroly nad firmami s dlouhodobě udržitelným obchodním modelem a schopností generovat hotovost. Společnost také staví na decentralizovaném řízení dceřiných společností — většina manažerů provozů má značnou samostatnost.
Akcie a akcionáři
Berkshire Hathaway má dvě hlavní třídy akcií: akcie třídy "A" (nejvyšší cena a hlasovací práva) a levnější akcie třídy "B", které byly zřízeny, aby umožnily menším investorům vstup do společnosti za dostupnější cenu. Vzhledem k tomu, že akcie třídy "A" nebyly dlouho dělitelné (split), jejich cena historicky vyrostla do velmi vysokých hodnot — jedna akcie "A" měla hodnotu více než 250 000 USD. Z tohoto důvodu existuje rovněž akcie "B", která se prodává za zlomek ceny akcie "A" a má upravená hlasovací práva.
Společnost má desetitisíce akcionářů; v minulosti se uvádělo cca 27 000 akcionářů, ale přesný počet se mění s časem. Každoroční valná hromada akcionářů v Omaze je známá jako masivní setkání investorů (často přezdívané i "Woodstock pro kapitalisty") a přitahuje tisíce účastníků z celého světa.
Správa, dopad a nástupnictví
Warren Buffett dlouhodobě zastával post předsedy a výkonného ředitele a jeho dopisy akcionářům jsou široce sledované pro investiční poučení a komentáře k trhům. Do roku 2020 byl ve správní radě také Bill Gates, který společnost a Buffetta veřejně podporoval. Buffett a vedení Berkshire postupně řeší otázku nástupnictví a za kandidáty na vedení skupiny byly označeny klíčové osoby z vedení — zejména Greg Abel (vedoucí nepojišťovacích aktivit) a Ajit Jain (vedoucí pojišťovacích aktivit).
Další poznámky
- Dividendy: Berkshire Hathaway obecně nevyplácí dividendy; Buffett preferuje reinvestici výnosů do akvizic a rozvoje podniků.
- Význam: Společnost patří mezi největší a nejvlivnější korporace podle tržní kapitalizace a její investiční rozhodnutí často vzbuzují pozornost investorů a médií.
- Vliv pojištění: Zdrojem kapitálu pro nákupy byla a je zejména pojišťovací činnost a schopnost "půjčit" si prostředky z pojistného, než jsou vyplaceny pojistné události (tzv. float).
Berkshire Hathaway tak spojuje tradiční průmyslové podniky, silné pojišťovací platformy a významné pozice v kapitálových trzích do jednoho konglomerátu řízeného investiční filozofií založenou na dlouhodobé hodnotě a pečlivém výběru obchodních příležitostí.
Společnosti, které Berkshire Hathaway zcela vlastní
(částečný seznam)
- Ben Bridge Jewelers (klenotnictví, od roku 2000)
- Benjamin Moore (barva, od roku 2000)
- Burlington Northern Santa Fe (železnice, od roku 2009)
- Clayton Homes (výstavba, od roku 2003)
- Dairy Queen (maloobchodní prodej zmrzliny, od roku 1997)
- Fruit of the Loom (spodní prádlo, od roku 2002)
- GEICO (pojištění, od roku 1996)
- General Re (pojištění, od roku 1998)
- Russell Brands (sportovní oblečení, od roku 2006)
- See's Candies (čokoláda)
Společnosti Berkshire Hathaway vlastní velkou část
- American Express Co. (bankovnictví, 12,6 %)
- Bank of America
- BYD (čínské automobily, 9,9 %)
- Coca-Cola Company (nealkoholické nápoje, 8,6 %)
- ConocoPhillips (5,6 %)
- Costco
- General Electric
- Goldman Sachs
- Home Depot
- Kraft Foods (potraviny, 5,6 %)
- MidAmerican Energy Holdings Company (energetika, 83,7 %)
- Moody's (bankovnictví, 12,5 %)
- M&T Bank (bankovnictví, 15,9 %)
- Procter & Gamble (3,3 %)
- Společnost Union Pacific Railroad
- Washington Post (vydavatelství, 18,1 %)
- Wells Fargo (bankovnictví, 19,0 %)
| Kontrola úřadu |
|
Otázky a odpovědi
Otázka: Co je to Berkshire Hathaway?
Odpověď: Berkshire Hathaway je investiční společnost, kterou z větší části vlastní a ovládá Warren Buffett. Vlastní mnoho různých společností, některé zcela, jiné z velké části.
Otázka: Kolik má akcionářů?
Odpověď: Berkshire Hathaway má 27 000 akcionářů.
Otázka: Kdo je jedním z ředitelů společnosti?
Odpověď: Jedním z ředitelů společnosti je Bill Gates.
Otázka: Odkud pochází její název?
Odpověď: Název Berkshire Hathaway pochází od textilní továrny, která byla založena v roce 1839, v roce 1964 ji Buffett koupil a v roce 1985 byla uzavřena.
Otázka: Kolik stojí jedna akcie "A"?
Odpověď: Jedna akcie "A" společnosti Berkshire Hathaway stojí přes 400 000 dolarů.
Otázka: Je možné koupit i jiný typ akcií?
Odpověď: Ano, existuje také akcie "B", která se prodává za malý zlomek akcie "A".
Otázka: Kdy Buffett koupil textilku? Odpověď: Textilku koupil Buffett v roce 1964.
Vyhledávání